Каталог: Управление / Общая пояснительная записка / Инвестиции, их классификация и финансовые источники Назад в оглавление

Опубликованные научно-технические статьи ООО "ЦЭиПСК"

Общее количество статей: 121

Инвестиции, их классификация и финансовые источники

Уникальный номер статьи: 76; дата публикации: 15 июля 2016 г. 21:46

Инвестиции, их классификация и финансовые источники

Сущность инвестиций. Термин “инвестиции” в буквальном переводе с латинского языка означает “одевать”, “вкладывать”. В широкой трактовке инвестиции представляют собой все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль или достигается иной эффект (социальный, экологический, национальной безопасности). Такими ценностями являются:

денежные средства;

их эквиваленты: целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных фондах предприятий, ценные бумаги, кредиты, займы, залоги;

здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные приборы, оснастка и инструмент, любое другое имущество, обладающее ликвидностью;

имущественные (вещные) права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом: секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности - патентов на изобретения, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства;

права землепользования и другие ценности.

Классификация инвестиций. Инвестиции в объекты предпринимательской деятельности осуществляются в различных формах. Их можно классифицировать по разным существенным признакам, например, по характеру участия и периоду инвестирования, по формам собственности инвестиционных ресурсов.

В коммерческой практике принято различать следующие типы инвестиций: инвестиции в физические и денежные активы, а также инвестиции в нематериальные (незримые) активы.

Под физическими активами понимаются производственные здания и сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, составляющие производственные фонды предприятий, регионов и государства; под денежными активами - права на получение денежных сумм от других юридических и физических лиц, например, депозитов в банке, акций предприятий, облигаций; под нематериальными (незримыми) активами - ценности, приобретаемые предприятием в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, приобретения лицензий, разработки торговых знаков.

Инвестиции в ценные бумаги называются портфельными, а в физические активы - инвестициями в реальные активы.

В отечественной практике реальные инвестиции, направляемые на воспроизводство основных фондов, именуются капитальными вложениями. Это долгосрочное вложение капитала в основные фонды и оборотные средства всех отраслей и сфер народного хозяйства. При оценке эффективности реальные инвестиции являются капиталлообразующими (стартовыми, исходными).

Реальные инвестиции в строительную сферу обеспечивают воспроизводство основных фондов отраслей народного хозяйства и силовых министерств путем нового строительства, расширения, реконструкции или технического перевооружения объектов (их комплексов) производственного и непроизводственного назначения. Капитальные вложения в реальную экономику позволяют преодолеть глубокий кризис народного хозяйства, вызванный обвальной политикой приватизации, форсированным развитием рынка ценных бумаг и потерей государственного контроля за социально-экономическими процессами в период перехода к рыночным отношениям.

Технологическая структура капитальных вложений. Выше отмечалось, что капитальные вложения составляют главную часть реальных инвестиций. Поэтому важно знать их состав. Капитальные вложения по технологической структуре слагаются из трех групп затрат: стоимости капитальных работ, стоимости капитальных приобретений и стоимости прочих капитальных работ и затрат (рис. 1.1).

Капитальные работы бывают двух видов: строительные и монтажные. Часто применяют термин “ строительно - монтажные работы”.

Перечень строительных работ приводится в Строительных нормах и правилах (СНиП). Это, в частности, работы по возведению, расширению, реконструкции и техническому перевооружению постоянных и временных (титульных) зданий и сооружений и связанные с ними работы по монтажу железобетонных, металлических, деревянных и других строительных конструкций; а также работы по сооружению внешних и внутренних сетей водоснабжения, канализации, теплофикации, газификации и энергоснабжения.

К работам по монтажу оборудования относятся: сборка и установка всех видов оборудования; устройство промышленных подводок (трубопроводов), входящих в состав монтируемого оборудования; изоляция и окраска установленного оборудования и трубопроводов; сборка и установка обслуживающих площадок, лестниц и других устройств, конструктивно связанных или поставляемых комплектно с оборудованием и др.

Затраты на капитальные работы являются пассивной частью капитальных вложений. Они обуславливают трудоемкость, материалоемкость, энергоемкость и продолжительность возведения зданий и сооружений.

К капитальным приобретениям относят стоимость всех видов оборудования (монтируемого и немонтируемого), инструмента и инвентаря, необходимых для нормальной эксплуатации зданий и сооружений. Затраты на капитальные приобретения составляют активную часть инвестиций, которая определяет мощность и производительность основных фондов производственного назначения.

Прочие капитальные работы и затраты зависят от назначения строящегося предприятия или объекта и в значительной мере от условий строительства и рыночной конъюнктуры - это затраты на проектно-изыскательские работы и авторский надзор, затраты на разработку тендерной документации, льготы по решению правительства и договорным обязательствам сторон, затраты по переселению, налоговые отчисления в дорожные и экологические фонды и др. В прочие капитальные затраты по строительству объектов включаются также расходы по передислокации строительных организаций, затраты на пожарную безопасность и охрану объектов силами вневедомственной охраны.

Технологическая структура капитальных вложений по народному хозяйству в целом характеризуется следующими средними данными: капитальные работы - 51%, капитальные приобретения - 38%, прочие капитальные работы и затраты - 11%, (в США соответственно: 42, 49, 9%).

Источники реальных инвестиций. Совокупность практических действий государства, регионов, юридических лиц и граждан по реализации инвестиций составляет их инвестиционную деятельность. Ее осуществляют инвесторы, принимающие решения о вложении капитала. Инвесторами могут быть федеральные, региональные и муниципальные органы власти и управления, предприятия и организации с различной формой собственности, общественные и религиозные организации, граждане, а также иностранные государства, юридические и физические лица.

Экономическим источником реальных инвестиций является фонд накопления национального дохода. Конкретные финансовые источники инвестиций подразделяются на собственные и заемные, которые можно объединить в четыре группы (рис.1.2).


Рис.1.2. Состав финансовых источников реальных инвестиций в строительную продукцию

Первую группу составляют собственные финансовые средства инвестора: фонд накопления для юридического лица и просто накопление для физического лица. К ним приравнивают другие виды активов - основные фонды, земельные участки и иное имущество, обладающее ликвидностью. Привлеченные средства от продажи акций и различных взносов (благотворительных фондов, вышестоящих организаций, промышленно-финансовых групп), предоставляемых на безвозмездной основе, увеличивают собственный капитал для инвестирования.

Вторая группа включает прямые ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, получаемые инвестором в безвозмездном порядке.

Третья группа охватывает иностранные инвестиции в форме финансового участия в уставном капитале совместных предприятий. Возможны также прямые (в денежной форме) инвестиции международных организаций и финансовых институтов, юридических и частных лиц (на безвозвратной основе).

К четвертой группе относятся различные формы заемных денежных средств на условиях возврата и уплаты процентов за пользование этими средствами. Это кредиты государства и банков, облигационные займы, кредиты инвестиционных фондов и страховых компаний, а также иностранных инвесторов.

Первые три группы финансовых источников образуют собственный капитал инвестора, а четвертая группа - его заемный капитал.

Воспроизводство объектов (и их комплексов) производственного и непроизводственного назначения государственных министерств и департаментов осуществляется, как правило, за счет ассигнований из федерального бюджета и государственных внебюджетных фондов.

Консультации технического отдела
+7-903-095-09-10 (Евгений)
Звоните в технический отдел в удобное для Вас время
gip@gip.su